2026年过半，虚拟电厂已进入下半场。

2025年4月，国家发改委、能源局印发文件，首次在国家层面明确虚拟电厂可作为独立主体参与电力市场。紧接着，15个省份出台了虚拟电厂参与电力市场的实施细则。2026年2月，国家能源局公布首批13个虚拟电厂试点项目，覆盖10个试点城市。同月，虚拟电厂领域首个国家标准正式发布。

政策基建基本到位了。全国虚拟电厂聚合资源容量已超过3500万千瓦，注册运营商超过430家。虚拟电厂第一阶段的任务“把分散的资源接起来”已基本完成了。

但一个更尖锐的问题浮出水面：资源接进来了，然后呢？聚合了光伏和储能之后，电价怎么预测、日前报价怎么定、偏差考核怎么不罚钱——这些才是虚拟电厂能不能真正赚钱的核心。

行业正在进入下半场。下半场不比资源，比运营

谁在牌桌上？

拿广东做个样本。广东是全国虚拟电厂进展最快的省份之一。从2025年9月到2026年6月，九个月时间放出9批共77张虚拟电厂运营商牌照。但这77家的内部结构差别很大。

一个最直观的数据：77家里，民企40家、数量过半，但注册资本只占19%；国资35家握着80%的资本，且主力是地方国企而非央企。电网、地方平台、发电几乎全是国资，负荷聚合与售电几乎全是民企。国资占资源，民企占接口，泾渭分明。

另一个值得注意的数据是，77家里，专业负荷聚合商只有4家，占比5%。广东虚拟电厂的主流路径不是“独立第三方聚合”，而是“资源持有方顺手把资源接进来”。手里有光伏、储能、充电桩网络的主体，天然就是虚拟电厂的玩家。

纯技术型公司没有资源禀赋，只能靠算法和运营能力破局，短期内很难跟资源方正面竞争。还有一个信号是名录是动态的。广东的虚拟电厂名录已经开始出清——有企业已同时从在册名录和售电公司目录中消失。牌照拿到了不等于留得住。

为什么AI不是可选项，是必选项？

虚拟电厂可参与的品种已经扩展到四个：中长期、现货、辅助服务、需求响应。品种多了，复杂度也指数级上升。现货市场出清频率部分地区已缩短至5分钟。一个人不可能同时跟踪十几个省份的电价、十几个场站的出力、多个交易品种的窗口期。

过去虚拟电厂赚的是聚合服务费和需求响应补贴——本质上是“辛苦钱”。以彩弘锦的广东虚拟电厂项目为例，过去两年的赢利点，几乎全是需求响应，直到今年，才正式入市，开展电能量交易。AI交易能力加上去之后，收入结构变了：每一度电什么时候卖、以什么价格卖、通过哪个市场卖，决策质量直接反映结果。虚拟电厂正在从“基础设施”变成“经营实体”，当一部分虚拟电厂开始用AI做全自动交易，还在靠人盯盘的运营方，偏差罚款和报价失误就会从偶然事件变成系统性亏损。

一个新的场景正在打开：算电协同

2026年5月，中国联通韶关数据中心、中国移动广州及湛江数据中心共3个大型数据中心集群，依托广东电网虚拟电厂运营平台，正式参与现货市场电能量交易。这是国内大型数据中心首次通过虚拟电厂参与电力现货市场。

逻辑不复杂：虚拟电厂平台充当电网、电力市场与算力负荷之间的协同桥梁。当现货电价走高时，错峰非紧急算力任务；当电价处于低位时，放开可延后算力任务。数据中心在电价较低的时段调增算力任务，电价较高的时段调减负荷，其算力负荷首次以“可调负荷”的身份进入现货市场。这是一个新的增长点。

下半场比的是“智能”

虚拟电厂不是一个新概念了。过去两年行业做的是“连接”，把分布式资源接入统一管理，技术门槛已经被踏平了。

下半场比的是“智能”——谁的AI更准地预测电价、更快地生成策略、更稳地执行申报。行业正在从“抢牌照”走向“拼运营”。广东最近三批合计只有8家运营商，不到前四批的两成。想拿牌照的基本都拿到了，竞争重心已经转移。

虚拟电厂的下半场，比的不是谁接的资源多，而是谁能让资源在市场上赚到钱。政策和市场已经把舞台搭好了，能唱好戏的，是那些最早把AI装进交易决策链里的玩家。